Source : https://www.economie.gouv.fr/facileco/finance-durable
Et avec quels résultats pour le sauvetage du climat, de la planète et ... des êtres vivants?
Les premiers gagnants et perdants de l'étude de BlackRock sur le changement climatique
John Parnell
08 septembre 2020
Le PDG de BlackRock, Larry Fink, a déclaré aux entreprises qu'elles devaient s'attendre à une surveillance accrue des émissions de carbone et de la gouvernance. A-t-il tenu cette promesse ?
BlackRock a cédé certaines de ses parts dans des entreprises charbonnières en 2020
En janvier, le plus grand gestionnaire d'actifs au monde a lancé un avertissement : le statu quo en matière de changement climatique n'allait plus suffire.
Dans sa lettre annuelle, le PDG de BlackRock, Larry Fink, a écrit : "Nous ne savons pas encore quelles prévisions sur le climat seront les plus précises, ni quels effets nous n'avons pas pris en compte. Mais on ne peut nier la direction que nous prenons. Chaque gouvernement, entreprise et actionnaire doit faire face au changement climatique".
Avec plus de 6 000 milliards de dollars d'investissements sous gestion et influence dans les conseils d'administration de près de 1 800 entreprises, ce que dit BlackRock a un poids important dans les domaines des entreprises et de la politique. Mais ce poids ne se fait sentir que si BlackRock va jusqu'au bout et fait pression pour une réponse au changement climatique dans les salles de conseil d'administration.
Parmi ses engagements spécifiques, BlackRock a déclaré qu'elle se désinvestirait des entreprises qui tirent 25 % ou plus de leurs revenus du charbon thermique et qu'elle pousserait les entreprises à publier des informations sur le climat et le développement durable conformément aux lignes directrices établies par le Sustainability Accounting Standards Board et le Task Force on Climate-Related Financial Disclosures.
Alors, neuf mois plus tard, BlackRock poursuit-il sur sa lancée ?
En bref, oui, ou du moins il commence à le faire, même s'il n'a pas progressé assez vite ou assez loin pour plaire aux militants du climat. Au cours du premier semestre 2020, plus de 50 entreprises ont ressenti la désapprobation de BlackRock quant à leur manque de progrès en matière de changement climatique - dont Chevron, ExxonMobil et l'entreprise allemande de services publics Uniper.
Un porte-parole de BlackRock a déclaré à GTM que 191 autres ont été "mises sous surveillance" et peuvent s'attendre à un retour en arrière dans la salle du conseil d'administration en 2021.
Le charbon, évidemment
Avec des investissements multiples dans des milliers d'entreprises réparties sur des dizaines de fonds différents, une analyse complète de chaque investissement peut prendre toute une vie.
Mais en sélectionnant quelques entreprises importantes, on peut vérifier si BlackRock réduit réellement ses investissements dans le charbon et mettre en évidence les domaines dans lesquels ce soutien est réorienté.
L'entreprise d'extraction de charbon Peabody Energy, par exemple, a vu son soutien par BlackRock diminuer. En 2018, BlackRock détenait environ 6,3 millions d'actions dans la société ; ce chiffre est maintenant tombé à 5 millions, et d'autres désinvestissements pourraient avoir lieu.
Le rapport annuel de Peabody fait état des sentiments négatifs de certaines parties de la communauté financière.
"Certaines banques, d'autres sources de financement et des compagnies d'assurance ont pris des mesures pour limiter le financement et la couverture d'assurance disponibles pour le développement de nouvelles centrales électriques alimentées au charbon, ainsi que pour les producteurs de charbon et les services publics qui tirent la majorité de leurs revenus du charbon thermique, ce qui pourrait également avoir un impact négatif sur la future demande mondiale de charbon".
Peabody avertit que de telles mesures pourraient réduire la demande pour ses produits, augmenter son coût d'emprunt et faire baisser le prix de ses actions, qui a baissé de plus de 70 % en 2020.
Lors de l'assemblée annuelle de Peabody, BlackRock a voté contre la réélection du président de l'entreprise en matière de santé et de sécurité, et a cité "des progrès insuffisants en ce qui concerne les rapports alignés du [Task Force on Climate-Related Financial Disclosures] ou du [Sustainability Accounting Standards Board], en particulier en ce qui concerne la fixation des objectifs".
Peabody Energy n'est pas la seule entreprise charbonnière à ressentir la colère de BlackRock. En février, BlackRock détenait 12,8 % des parts de Contura Energy, un autre grand producteur de charbon ; en août, elle avait vendu un tiers de ces parts.
Pour que BlackRock puisse tenir ses promesses de désinvestissement, ses participations dans des sociétés comme Peabody et Contura devront continuer à baisser.
Dans le cas d' Uniper, BlackRock a déclaré que les progrès de l'entreprise allemande en matière de rapports sur le climat ont été inexistants, et que si l'ensemble du conseil d'administration n'avait pas démissionné après son rachat par Fortum, BlackRock aurait voté pour que tous ceux qui ont contribué au développement durable ne soient pas réélus.
Les compagnies pétrolières sous haute surveillance
Les interactions de BlackRock avec Shell peuvent donner un aperçu de son positionnement par rapport au secteur du pétrole et du gaz.
BlackRock a voté contre une proposition d'actionnaire selon laquelle Shell devait fixer des objectifs en matière de gaz à effet de serre, mais uniquement parce qu'il estimait que l'objectif de zéro net de la société pour 2050 - annoncé en avril - était suffisant pour l'instant. BlackRock, qui détenait 7 % de Shell au début de l'année, a clairement indiqué que son soutien continu était conditionné aux progrès climatiques.
"Nous suivrons de près la réalisation des objectifs fixés jusqu'à présent", a déclaré BlackRock dans une note concernant l'assemblée générale annuelle de Shell. "Nous tiendrons la direction et les directeurs du conseil d'administration responsables de l'absence de progrès dans la réalisation de ces objectifs lors des prochains votes sur les élections des directeurs".
Les compagnies pétrolières qui n'ont pas de plan de décarbonisation auront clairement un objectif à satisfaire, et, même celles qui ont de tels plans en place, sont surveillées de près.
BlackRock affirme qu'il "s'engagera" avec 110 autres entreprises à forte intensité de carbone à la fin de 2020.
L'autre face (verte) de la pièce
En ce qui concerne l'énergie propre, les intérêts de BlackRock sont variés, anciens et croissants.
BlackRock a récemment augmenté sa participation dans SolarEdge à 10,3 %, et elle détient des participations dans Ørsted, Vestas, SunPower, First Solar et Vivint Solar, pour n'en citer que quelques-unes.
BlackRock est le plus grand actionnaire du géant allemand des services publics RWE et de la SSE britannique et irlandaise. L'année dernière, RWE et SSE ont tous deux vendu leurs activités de fourniture de clients et se sont engagés à développer d'énormes portefeuilles d'énergies renouvelables.
Les militants du climat sont naturellement irrités par le fait que BlackRock maintienne des milliards de dollars d'investissements dans les entreprises de combustibles fossiles. Pourtant, moins d'un an après la lettre de Larry Fink, BlackRock a au moins commencé à faire ce qu'il a dit qu'il ferait.
Si l'argent de BlackRock continue d'affluer vers les entreprises qui accélèrent la transition, et qu'il emporte avec lui d'autres investisseurs, le géant de l'investissement pourrait se faire pardonner de ne pas avoir désinvesti au bout d'un centime.
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