22/02/2019
Leigh Creek, nouveau producteur de gaz de synthèse, livre la marchandise, mais attendez, ce n'est pas que ça.
Dans le cadre d'un développement qui a plus que doublé la valeur marchande de Leigh Creek Energy Ltd (ASX:LCK), la société a franchi une étape clé grâce au succès commercial de l'installation de démonstration pré commerciale (DPC) du groupe au projet Leigh Creek Energy (LCEP).
Leigh Creek pourrait être considéré comme un mélange de société d'exploitation des ressources et d'un promoteur de technologie spécialisée, mais il s'agit essentiellement d'un nouveau producteur de gaz de synthèse ou de gaz synthétique.
Il est important de comprendre que le gaz de synthèse n'est pas un nouveau produit, ce qui signifie qu'il n'y aura pas de longs délais pour faire approuver l'utilisation de la technologie.
Il a fallu obtenir les approbations environnementales habituelles pour développer l'usine d'essai, et il y aura les contrôles et contrepoids réglementaires habituels au fur et à mesure que l'entreprise se dirigera vers le développement d'un projet à grande échelle.
Là où la direction de Leigh Creek a démontré son expertise, c'est dans l'identification du fait qu'il y aura plus qu'une simple pénurie d'approvisionnement en gaz, mais qu'il y aura des utilisateurs qui pourront bénéficier considérablement de l'utilisation du gaz de synthèse et/ou de ses sous-produits plutôt que du gaz classique.
Comme on l'a largement documenté, l'offre de gaz a du mal à répondre à la demande sur la côte est de l'Australie, et les récentes fusions et acquisitions, ainsi que les investissements dans de nouveaux projets et des projets de friches industrielles suggèrent que Leigh Creek est au bon endroit, au bon moment.
Qu'est-ce que le gaz de synthèse ?
Compte tenu de la toile de fond de l'industrie et de la transformation de Leigh Creek, qui est passée d'une entreprise de 50 millions de dollars à une entité de plus de 100 millions de dollars, il a été difficile de passer à côté de notre titre de la semaine.
L'intérêt supplémentaire qu'il a suscité a été son potentiel de développement d'un produit de niche dont les applications pourraient convenir à un large éventail d'utilisateurs. C'est aussi une offre supérieure, pour certaines industries, par rapport au gaz qui est livré à partir de sources conventionnelles et non conventionnelles.
La matière première pour la production du gaz de synthèse proviendra des gisements de charbon de Leigh Creek dans le nord de l'Australie-Méridionale.
Le procédé de production est la gazéification in situ (ISG), également connue sous le nom de gazéification souterraine du charbon (UCG), un procédé qui convertit le charbon de son état solide en une forme gazeuse, ce qui entraîne la production de gaz de synthèse (syngaz) contenant du méthane, de l'hydrogène et autres composants précieux.
Gardez à l'esprit qu'il s'agit d'un procédé complètement différent de celui du gaz de houille, où les fractures et d'autres parties de l'opération ont été examinées de près.
Le gaz de synthèse peut être utilisé pour produire de l'électricité directement ou raffinée en une variété de produits, y compris le méthane synthétique et l'ammoniac.
Pour que les réactions de l' ISG commencent, de l'air est introduit par le puits d'entrée et un dispositif d'initiation est utilisé pour créer des températures très élevées. Lorsque la température et la concentration d'oxygène atteignent des niveaux optimaux, une série de réactions convertissent le combustible solide en gaz de synthèse, qui est ensuite extrait par le puits de sortie.
Le procédé ISG est une conversion chimique du charbon solide au gaz plutôt qu'une conversion combustible ("combustion") qui créerait de la chaleur et du dioxyde de carbone plutôt que du gaz de synthèse.
Comme indiqué ci-dessous, la zone de la veine de charbon où la gazéification a lieu est appelée chambre de gazéification, et les réactions qui forment le gaz de synthèse se produisent généralement à des températures comprises entre 900°C et 1200°C.
L' ISG reçoit le soutien du gouvernement
Bien que l' ISG ait été largement utilisé dans le monde entier, il a été testé avec parcimonie en Australie, et malheureusement pour des entreprises comme Leigh Creek qui ont prouvé qu'elles pouvaient utiliser la technologie correctement et en tirer des avantages en termes de production d'un produit final très polyvalent et précieux, d'autres qui ont essayé sans succès dans cette région lui ont donné une mauvaise réputation.
Bien qu'il semble que la ruée vers l'appui au projet de Leigh Creek ait éliminé cette stigmatisation, la direction est consciente de la nécessité d'être vigilante quant à ses responsabilités environnementales.
Cela a sans aucun doute contribué à gagner la confiance du gouvernement de l'Australie-Méridionale qui a été extrêmement favorable au projet, comprenant que ce n'était pas la technologie, mais plutôt le développeur qui a échoué sur un certain nombre de fronts lorsque le gouvernement du Queensland a pris une position ferme contre le développement des projets ISG.
Avantages pour l'environnement
Il est intéressant de noter qu'il existe des arguments environnementaux convaincants en faveur de l' ISG par rapport à d'autres formes d'énergie.
Premièrement, il s'agit d'une technologie éprouvée qui est utilisée depuis des décennies sans répercussions sur les développements environnementaux nuisibles.
-En ce qui concerne l'aménagement du site ainsi que l'extraction et le traitement des ressources, le processus est rationalisé avec une perturbation minimale de l'environnement de surface environnant.
-Les installations en surface peuvent être facilement situées loin des zones sensibles sans nuire à l'accès aux réserves ciblées.
-Le besoin d'installations en surface, d'installations de production ou de raffinage, ou d'opérations de manutention et d'élimination des déchets solides est éliminé parce que les cendres, les charbons et les autres matières résiduelles solides provenant du processus de gazéification demeurent sous terre.
-La contamination des eaux souterraines n'est pas un problème car l' EIG peut être effectuée à des profondeurs bien en dessous de l'eau douce et dans l'eau salée.
-L' ISG produit également moins de gaz à effet de serre que l'exploitation minière conventionnelle, où d'importantes quantités de stériles doivent être enlevées afin d'accéder au produit utilisable sous la surface.
De tels projets devraient également offrir des possibilités d'investissement attrayantes, car les coûts d'investissement et d'exploitation sont relativement faibles.
Le coût de production du gaz ISG est inférieur à celui de la gazéification du charbon en surface et d'autres développements de gaz non conventionnels.
Lorsque les entreprises cherchent à financer de nouveaux projets au moyen d'emprunts ou de capitaux propres, ou en attirant des partenaires de coentreprises, des rendements attrayants sur le capital investi sont avantageux pour négocier un financement à des conditions économiquement viables.
Options d'approvisionnement
Bien que Leigh Creek n'en soit encore qu'aux premières étapes de la détermination des marchés potentiels, il est possible de fournir du gaz de synthèse pour approvisionner les marchés restreints de la côte Est ou de l'Australie-Méridionale, particulièrement en raison des problèmes d'instabilité du réseau et des pannes d'électricité qui affectent ces derniers.
L' Australian Energy Regulator a noté que l'Australie-Méridionale a tendance à connaître des prix volatils, principalement en raison de la forte proportion d'énergie renouvelable intermittente, combinée à la fermeture en mai 2016 de la grande centrale au charbon de Port Augusta.
Le graphique suivant illustre la forte dépendance de l'Australie-Méridionale à l'égard du gaz (désigné en gris) en proportion de la capacité de production installée totale.
Source: Australian Energy Regulator
Les chiffres indiquent que le Queensland et l'Australie-Méridionale sont plus dépendants du gaz que la Nouvelle-Galles du Sud et Victoria, mais le facteur clé est le degré de dépendance au gaz par rapport à la capacité installée totale.
Le gaz représente moins de 25 % de la capacité installée dans le Queensland, tandis qu'en Australie-Méridionale, il représente plus de la moitié de la capacité de production installée de l'État.
Par conséquent, l'injection d'un nouvel approvisionnement en gaz provenant d'un producteur comme Leigh Creek pourrait aider à régler un problème qui devrait se détériorer davantage au cours des prochaines années.
Outre la production éolienne, la production d'électricité de base de l'Australie-Méridionale consiste uniquement en turbines à gaz, et le raccourcissement de l'approvisionnement en gaz (net des exportations de GNL) dans l'est de l'Australie a un impact sur la rentabilité de la production de base et donc sur les prix de l'électricité.
Ces événements ont rendu de plus en plus difficile pour les grands consommateurs d'électricité en Australie d'être en mesure d'obtenir une alimentation de base abordable.
Avec des projets comme Olympic Dam et d'autres grands projets miniers qui génèrent des revenus substantiels pour l'État, ainsi que des possibilités d'emploi, il est probable que le gouvernement agira le plus tôt possible pour faire face à la situation énergétique.
Les industries manufacturières et minières de l'État ne peuvent pas fonctionner efficacement et en toute confiance alors que la production imprévisible d'énergie éolienne est le seul filet de sécurité.
Bien qu'il soit trop tôt pour appeler, étant donné ce contexte, il semblerait que l'Australie-Méridionale pourrait être la source de demande la plus probable et qu'il s'agisse d'un développement crucial pour l'avenir de l'État, cela pourrait jouer en faveur de Leigh Creek au moment du financement et du développement du projet.
Il convient également de noter que pendant les opérations de la DPC, l'entreprise a reçu de multiples manifestations d'intérêt de la part de sociétés nationales et internationales du secteur de l'énergie et des engrais.
La direction continue de faire avancer ces discussions en vue d'une éventuelle coentreprise ou d'un partenariat.
La direction prévoit être en mesure de fournir l'attestation des réserves 2P d'ici la fin du trimestre de mars.
Le terme ressource 2C est défini par le système de gestion des ressources pétrolières internationalement reconnu comme étant la meilleure estimation des ressources éventuelles sous-commerciales.
En comparaison, 2P offre plus de certitude puisqu'il s'agit d'une estimation des réserves probables et que la société est maintenant en mesure d'attribuer le terme " commercial " à la classification, il y a un important.
Une telle mise à niveau renforcerait la confiance, ce qui pourrait susciter l'appui des investisseurs.
La direction s'attend également à recevoir des manifestations d'intérêt de la part des fournisseurs et des acheteurs de gaz en 2019, et toute entente commerciale relative à de telles discussions apporterait une certitude supplémentaire, ce qui pourrait peut-être réduire les risques liés au processus de mise en valeur.
Par conséquent, les catalyseurs du cours des actions sont multiples, ce qui fait de Leigh Creek un titre de " vigie " de cet investissement dans l'espace
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